1。研究结论 1.1生产方面：6月，汤山（Tangshan）对钢铁（Strip）的钢需求减弱了几个月，而在某些钢铁工厂中，钢铁钢的收益也下降了，甚至负面。但是，中型板，电缆和钢坯的好处高于其他品种。 6月底，汤山地区的生产限制政策仅限于钢铁工厂的生产。这主要是由于当前的钢铁工厂的容量配备了烘焙。即使严格执行政策以限制生产，烧结的供应也没有影响。钢铁工厂的利润最近有所提高，钢铁工厂没有新的高燃料维护计划。大约9.3，汤山钢厂可能会面临新的环境生产。 1.2完成原材料：钢厂维持低库存的原材料并保持安全库存。 Steelworks没有购买RA的计划W的W材料，但没有计划攻击股票的计划。 1.3需求方面：5月份的钢铁工厂订单降低了，最低订单为2-3天，最大订单约为15天，均低于上一时期。条纹钢中下游管道植物的顺序减少，利润很低，钢铁钢需求的压力显着增加。但是，对中斑，热线圈，钢坯和其他品种的需求压力不高。对该时期结束的需求仍然是制造需求的弹性，而短期板的需求不是重要的问题，而是季节性减少。 Princeiprally今年是第14五年计划的最后一年，在最后阶段，许多重要的项目都预计，对建筑业需求的期望仍然较弱。Y今年年底。此外，60天会计期的文件要求会影响商人付款收集和项目交付的节奏。 1.4的观点：黑人晚期的价格趋势取决于煤炭监测的价格趋势，终端需求削弱和大质量期望。随着6月对煤炭环境的安全和保护检查的完成，矿山进入了重新开放阶段，在以后的阶段，矿山的供应逐渐恢复并削弱了支持煤炭价格提高的因素。就最终需求而言，需求需求继续改善，减少了多余的国家供应。但是，建筑行业的需求有所减少，尽管在短期内制造终端非常抵抗力，但对月球表面的期望却有所减弱。关于宏观波普利，目前有一个内部政策的真空度，没有扎实的政策期望，政策期望可能会推迟到第四季度。所有黑色品种继续保持处于高度的想法。 2。研究注册 2.1交易者A（取决于您自己的建筑工地，并主要在集中的收购平台上购买建筑材料）） 商业状况：2025年，公司供应市场的数量大量减少，主要是终端。 2025年供应码头的数量增加主要是由于市场结构的变化，大公司提供了更具竞争力的优势。在2020年之前，住房建设和基础设施每一半。截至今年，住房建设项目基本上返回到零，主要是基础设施项目。基础设施项目主要是火车站建筑物，太阳能电池板等。终端钢主要是加固的，在东部CH的需求很大Ina和西南地区的穷人。 融资状况：退款状态是公平的，政府领导的伟大项目对收集相对良好，私人投资项目不足。该公司管理资产项目的偿还风险，并严格审查其资格。 2.2咨询机构B 需要一个主机的角度： 政府运营将在今年年初进行众多项目报价，但这些项目并没有产生真正的分销需求。主要的钢材需求主要取决于项目融资。此类项目的报价数量比项目储备数据库的概念更现代。 今年标志着14五年计划的最后一年，大多数漫长的循环工程项目在今年5月结束。今年启动的大多数新项目都是分散的项目。主要原因是第14五年计划的大规模周期项目将be今年又完成了。之后，具有重要关键周期的新国家项目，您可能必须等到发布“ 15五年计划”。预计15年5年计划将首先建立指示，然后根据说明发布该项目，如果将重点放在15年15年的计划中，将有与房地产和基础设施有关的陈述。 最近，在中国发布了一份文件以清除其帐户。 60天的帐户期不限于汽车行业，但建筑行业还需要60天的帐户期。过去，每个人都回来了。项目获得资金后，他们将向供应商捐款。目前，60天的会计期会影响资金收款和交付的节奏。 2.3钢厂C（一千万吨的年生产能力，主要是生产热线圈） 矿物质：根据需要购买矿物质，矿物质库存为大约15天，至少12-13天。矿产采集港主要是Khao Fadian港。一家工厂主要使用美元产品，但工厂拥有USD产品和Productsportspot，每个帐户都位于中间。 可口可乐：可乐自行生产并同时使用，信任港口和低成本补充剂的外部来源。年产能为720万吨，运营速度从80％到90％，干燥的可口可乐冷却持续了7-10天，而无意过表达。碳煤是从Shanxi Coal +一些蒙古煤炭中购买的，俄罗斯煤炭用于煤炭分配，并直接提供长期合作。 好处：目前的工厂收益约为100-200元/吨。 销售：直接供应终端约为10％，其中大多数是商人。成品材料 +订单模型的长期承包商，当前订单为7-8天，原始订单减少，但也可以发送材料通常情况下。 成分作用迫使：目前3至4天，股票水平最近下降。 2.4 d钢厂（320万吨的年生产能力，主要是生产钢和十亿吨。绿化厂的年生产能力为120万吨，主要是坦波斯和干可口可乐，约有60％的建筑物的启动） 生产：目前有1080个烤箱泵正在维护中，由钢制成，每天出口为6,000吨。当前，烧结和转换器对生产几乎没有影响，烧结能力本质上是装备精良的。 原材料库存：3-4天的铁矿石库存，应要求港口库存。您生产并使用了大约三天的山顶库存。卡拉菲特是根据端口的要求购买的。 益处：法伯里卡（Fábrica）的钢叶片的当前增益为10-20元/吨，加工后的损失约为30元/吨以取下钢。 销售：Cur复活，一些钢坯直接出售给公众而无需射击，条纹的钢直接以下游管道植物为食。后管工厂的生产压力正在增加。目前，手动订单2-3天需要7-8天，而6个月后订单削弱了。 生产限制与：（1）生产限制主要取决于风向。当风变为天津或活动所在的其他地方时，将加强环境和生产保护限制。 （2）如果SCO峰会和Tangshan限制生产，则可能在9月3日进行随后的军事游行。对环境的保护在7月和8月的保护很可能会变得更加严重。 2.5钢厂E（800万吨的年生产能力，主要产生热线圈，条钢，高电缆和线） 生产：目前，80％的铸铁流向线圈PLATE和剩余的工业电线流，螺纹生产线已经停止，并且没有计划维护内裤。有限的烧结和转换持续时间几乎没有效果。 好处：平均增益为250元/吨，主要是由于原材料特许权。目前，电线材料的好处是最高的：包装，滚动板，螺纹，条钢。 销售：目前的订单为15天，比上个月弱一些，从3月到4月最长达20天。直接供应30％的30％的需求还不错，商人的投机意图减慢了，其中大多数是州公司的紧急需求或覆盖范围的收购。 原材料清单：铁矿库存大约为8天，主要在端口点。 观点：尽管低季节的需求被削弱且相对较短，但目前对钢铁工厂的订单还不错，需求仍然具有特定的支持价格。基本线程概念看起来不错，但是钢铁工厂实际上往往会随着生产恢复而产生的生产较少，因为规格或价格没有增加，而是有利可图的。 2.6钢厂F（Tangshan工厂的钢制造能力为1200万吨和600万吨的锅卵。 生产：随后没有爆炸烤箱的维护计划。 好处：收益超过200元/吨，双重诉求特许权非常大。 销售：完成材料的销售主要是同意的，并且当前销售没有压力。将下游用于线弦，防护网络，螺丝，紧固件等。 原材料：10天铁矿物清单，港口点 +小长期合同和当地的粉尘提供，在现货价格下向铁矿石贸易贸易较低的波动发送。独特的大锅是上层组件的关闭生产和干燥的二级集体可口可乐，这是个人使用的相对有利可图的。 观点：价格下跌的风险是由于低季节价格最低，但是目前的双重距离价格不高，并具有更严格的安全检查迹象。优惠空间有限，通常，主要方法是可变性。 2.7商人g 出口市场主要在中东和Türkiye，总体出口量较低，主要是全国销售。 要点： 与上个月相比，最近的需求较弱，但这是由于季节性因素引起的需求减少而没有季节性减少。今年，热线圈出口年复一年下降，这主要是由于MD出口的反积累和干扰政策的影响。汤山地区钢铁工厂直接出口的直接出口比例正在逐渐减少，并以涂层的形式出口更多并镀锌。 当出于目的而收到的订单DAND可能在5月底，汽车行业的订单大大下降，并在9月份对汽车行业（汽车生产）响应。预计汽车生产将在10月返回。它将可用。 终端生产非常抗性，终端的生产收益主要是由于原材料价格不断下降，这为终端制造带来了良好的利润。终端制造商保持低库存。 研究时间：2025.6.23-2025.6.27 新胡子Futuro研究所 江口Qiuyu资格编号：F3007164投资咨询号：Z001153 小尤西安（Yuqian），专业资格编号：F03133020，投资咨询号：Z0021597 审稿人：李明约评论员资格编号：F0299477 官方Fisina Nanzas 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码向FolloW更多的粉丝（Sinafinance）